海之美文新闻资讯槓桿股基
槓桿股票基金是槓桿基金的一种。它是跟蹤股票型母基金或指数涨跌，并放大指数涨跌幅的基金。
基本介绍
- 中文名：槓桿股票基金
- 外文名：Leveraged stock fund
- 属性：经济学
- 特点：高风险、高收益
- 交易渠道：上市交易或券商渠道
基金简介
目前中国证券市场上的槓桿股票基金主要是分级指数基金的进取B类份额即槓桿指数基金。这一种是含有槓桿的高风险、高收益的品种，在某一区间，这部分份额享有一定的槓桿收益。它们不能通过银行买卖，而是像普通股票一样上市交易，拥有深市A股账户或基金账户的投资人，可以通过券商渠道购买。
槓桿机制
初始槓桿
初始槓桿为基金髮行时的槓桿比例，即A份额份数与B份额份数之和与B份额之间的比例，具体公式为：
初始槓桿= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数
如银华深100分级A份额与B份额的比例为1:1，则该基金B份额银华锐进的初始槓桿为2。目前市场主流的产品均为1:1或4:6的比例，初始槓桿为2或1.67。
初始槓桿在基金髮行时确定，一般来说，配对转换型的股票分级基金初始槓桿比例是恆定的，在存续期间始终保持恆定。该槓桿值作为两份额总和与B份额的比值，不仅在一开始可以告知投资者两份额的比例情况，在后续阶段通过母基金净值和B份额净值的比例计算，还可以获得净值槓桿的大小。
净值槓桿
净值槓桿是研究分级基金时经常用到的槓桿指标，定义为分级基金进取部分(B份额)净值涨幅和母基金净值涨幅的比值。在具体计算时採用母基金总净值除以B份额总净值，忽略了每天优先份额(A份额)从母基金获取的收益，主要是因为A份额每天的收益相对总体净值而言较小，不会影响槓桿的计算，净值槓桿的公式为：
净值槓桿= 母基金总净值/B份额总净值
=(母基金份数×母基金净值)/(B份额份数×B份额净值)
=(母基金净值/B份额净值)×初始槓桿
净值槓桿反应了B份额净值涨跌幅增长的倍数，例如一个两倍净值槓桿的基金，当日B份额的净值涨跌幅是母基金净值的两倍。
然而，净值槓桿影响的仅仅是B份额净值变化的波动情况，但是投资者实际买卖B份额时受到二级市场价格波动的影响，由于折溢价率的因素，净值槓桿往往无法真实反应到价格表现上，为此我们引入价格槓桿的概念。
价格槓桿
价格槓桿即B份额价格对于母基金净值表现的变化倍数，在计算时考虑了折溢价率的因素在内，即母基金的总净值除以B份额的总市值，具体公式为：
价格槓桿= 母基金总净值/B份额总市值
=(母基金份数×母基金净值)/(B份额份数×B份额价格)
=(母基金净值/B份额价格)×初始槓桿
= 净值槓桿/(1+溢价率)
股票基金
市场中的槓桿股票基金
基金名称 | 基金代码 | 占母基金比例 | 跟蹤指数初始槓桿 | 触发非定期折算条件、其他 |
申万进取 | 150023 | 50% | 2倍深成指(399001)槓桿 | 当净值为0.1元时，申万收益承担母基金下跌损失，母基金净值≥2元超10日折算 |
瑞福进取 | 150001 | 50% | 2倍深证100指数(399004)槓桿 | 无 |
银华锐进 | 150019 | 50% | 2倍深证100指数(399004)槓桿 | 150019净值≤0.25元或母基金净值≥2元 |
广发100B | 150084 | 50% | 2倍深证100指数(399004)槓桿 | 150084净值≤0.25元或母基金净值≥2元 |
中小板B | 150086 | 50% | 2倍中小板指(399005)槓桿 | 150086净值≤0.25元或母基金净值≥2元，期限5年至2017-05-07 |
诺德300B | 150093 | 50% | 2倍深证300指数(399007)槓桿 | 150093净值≤0.25元或母基金净值≥2元 |
久兆积极 | 150058 | 60% | 1.67倍中小300指数(399008)槓桿 | 150058净值≤0.25元折算 |
双力B | 150070 | 50% | 2倍中小板综指(399101)槓桿 | 150070净值≤0.25元折算，期限3年至2015-03-22 |
信诚300B | 150052 | 50% | 2倍沪深300(399300)槓桿 | 150052净值≤0.25元折算 |
浙商进取 | 150077 | 50% | 2倍沪深300(399300)槓桿 | 150077净值≤0.27元或母基金净值≥2元 |
华安300B | 150105 | 50% | 2倍沪深300(399300)槓桿 | 150105净值≤0.3元或母基金净值≥2元 |
诺安进取 | 150075 | 60% | 1.67倍中创成长指数(399626)槓桿 | 150075净值≤0.25元折算 |
万家创B | 150091 | 50% | 2倍中创成长指数(399626)槓桿 | 150091净值≤0.25元或母基金净值≥2元 |
双禧B | 150013 | 60% | 1.67倍中证100指数(399903)槓桿 | 150013净值≤0.15元 |
同瑞200B | 150065 | 60% | 1.67倍中证200指数(399904)槓桿 | 150065净值≤0.25元折算 |
信诚500B | 150029 | 60% | 1.67倍中证500指数(399905)槓桿 | 150029净值≤0.25元或母基金净值≥2元 |
泰达进取 | 150054 | 60% | 1.67倍中证500指数(399905)槓桿 | 150054净值≤0.25元折算 |
工银500B | 150056 | 60% | 1.67倍中证500指数(399905)槓桿 | 150056净值≤0.25元折算 |
金鹰500B | 150089 | 50% | 2倍中证500指数(399905)槓桿 | 150089净值≤0.25元或母基金净值≥2元 |
华商500B | 150111 | 60% | 1.67倍中证500指数(399905)槓桿 | 150111净值≤0.25元或母基金净值≥2.5元，期限3年至2015年8月 |
同庆800B | 150099 | 60% | 1.67倍中证800指数(399906)槓桿 | 150099净值≤0.25元折算，期限3年至2015-05-11 |
银华鑫瑞 | 150060 | 60% | 1.67倍内地资源指数(399944)槓桿 | 150060净值≤0.25元或母基金净值≥2.5元 |
商品B | 150097 | 50% | 2倍大宗商品指数(399979)槓桿 | 150097净值≤0.25元或母基金净值≥2元，期限5年至2017-06-27 |
银华鑫利 | 150031 | 50% | 2倍中证等权90(000971)槓桿 | 150031净值≤0.25元或母基金净值≥2元 |
泰信400B | 150095 | 50% | 2倍中证创联400指(000966)槓桿 | 150095净值≤0.25元或母基金净值≥2元 |
建信进取 | 150037 | 60% | 1.67倍母基金(165310)槓桿 | 150037净值≤0.2元或母基金净值≥2元 |
银华瑞祥 | 150048 | 80% | 1.25倍母基金(161818)槓桿 | 150048净值≤0.35元或母基金净值≥2元 |
消费进取 | 150050 | 50% | 2倍母基金(161207)槓桿 | 150050净值≤0.2元折算 |