《世间再无索罗斯:索罗斯成功投资的三板斧》由中国纺织出版社出版。

严行方，着名财经作家。着有《华尔街教父格雷厄姆投资智慧全集》《滚雪球：巴菲特投资传奇》《巴菲特投资10堂课》《巴菲特忠告中国股民》《巴菲特教你读年报》《巴菲特这样抄底股市》《股圣彼得·林奇投资圣经》《彼得·林奇投资语录》等畅销图书。

都说拜读大作，那是假话，现在没人来得及先拜再读。
我是读拜大作，这是真话，读完本文，在心里自然而拜。
理由是：在这个经济竞技场，我在场外听（不是看，因为看不到）热闹，严老师在场内做讲解。
本书，替全民解惑！
—一桅渔帆

索罗斯的第一板斧 精準判断市场
1.从政治角度看经济时局 003
2.众人皆醉我独醒 008
3.用供需关係撬动市场 014
4.抓住信息不对称漏洞 018
5.计画非常周密 028
6.对直觉充满自信 033
7.从长链条中捕捉机会 039
8.寻找市场趋势转折点 044
9.耐心等待机会出现 050
10.片言只语就能得到启发 057
11.等待老虎打盹的时候
12.认定日本是金融危机源头 064
13.地震来临前嗅觉特别灵 068
14.退而不休，半退半休 073
15.未来看好中国市场 082
索罗斯的第二板斧 全力做空股市
1.市场投机并不违法 095
2.看準了就要全力以赴 103
3.别太顾忌良心道德 114
4.把量子基金玩到滚瓜烂熟 121
5.从最薄弱处撕开缺口 128
6.除了做空还是做空 137
7.心狠手辣是逼出来的 142
8.意外学到的思维方式 150
9.换个角度坏事也是好事 156
10.从现在开始匍匐在香港 162
11.项庄舞剑，意在沛公 166
索罗斯的第三板斧 永远比对手早平仓
1.紧急情况下保命第一 175
2.一旦判断错误撒腿就跑 183
3.对沖就是要跑得快 188
4.残酷无情是资本天性 194
5.在不稳定状态中乱中取胜 199
6.不会休息就不会工作 204
7.永远保持一份警惕 210
8.比别人更了解美国 214
9.吃透美元就吃透未来 218
附录 乔治·索罗斯年谱 224

任何投资难免会失利，索罗斯也是如此。对此他的对策是，在遇到紧急情况时保命是第一选择。这和巴菲特的保存实力原则是一致的。
从索罗斯的投资生涯看，擅长绝处求生、懂得如何放弃，是他的一条成功秘诀。相反，许多投资者做不到这一点，或者不懂得这一点，依然一错再错，到最后连东山再起的本钱也丧失殆尽，实在很愚蠢。
所以，索罗斯在股票投资中不仅注重投资什幺样的股票，同样注重自己什幺时候会犯错误。例如，索罗斯同样犯过低级错误：在最低点时抛出股票，回过头来又在最高点时追涨买入。可索罗斯与众不同的是，他会很坦率地承认自己犯了错误，并从中吸取教训，不会因此坏了心态。并且，他会在第二天及时止损离场、保持实力。
再有就是，因为索罗斯的投资规模太大，所以他的这种投资决策一旦有误，所带来的损失也会很大。因此，索罗斯对投资仓位的警惕性很高，总是小心翼翼地谨慎行事，随时準备修正错误。
索罗斯作为顶尖投资大师，要做到这一点很不容易，这与索罗斯的哲学观念是分不开的。因为索罗斯始终认为，不完美也是人性的一部分，是人总会犯错误，所以他对自己的任何投资失误都会抱有一份平常心，认为这没有什幺大不了的。
他常常说：做错了事不丢脸，只有在发现错误时不去纠正、死要面子、强词夺理才丢脸。他不只一次地在众人面前自我表扬说，他比别人更优秀的是，他会比其他人更善于发现自己什幺时候做错了。
这样平和的心态对投资来说确实很重要，甚至至关重要。因为谁都不可能一贯正确，谁都有投资失误的时候。每当索罗斯发现市场发展和他所预料的不一样，就会承认自己犯了错误，并进一步探讨自己究竟在什幺地方错了；然后，要幺改正错误，要幺被迫放弃。
把镜头推远一点看，这是索罗斯在小时候从他父亲身上学到的优良品质：冒险没有关係，但冒险时不要把全部家当扔进去。索罗斯进一步阐述说，不但冒险时是这样，有钱可赚的时候也是这样。
由此容易想见，当索罗斯有时候看準行情后孤注一掷，实际上这时候这并不是他的全部家当，他可从来没有这样冒险过。他深深懂得“留得青山在，不怕没柴烧”的道理。
最典型的是索罗斯在亚洲金融风暴中狙击港元的表现。
1997年7月，索罗斯大量卖空泰铢，使得泰国被迫放弃与美元挂鈎的固定汇率，在泰国引发了一场前所未有的金融危机。并且接下来，这场危机很快就波及到其他东南亚实行货币自由兑换的国家和地区。水落石出，这时候港元就成了亚洲最昂贵的货币。
木秀于林，风必摧之。接下来索罗斯的量子基金和老虎基金联手狙击港元，把港元当做下一个攻击目标。
1997年10月20日，是美国华尔街股市“黑色星期一”10周年纪念日。就在美国股市焦灼不安地防範着这一天会出现什幺乱子的时候，索罗斯选择这一天出击香港股市，可谓是另一种“声东击西”。
从20日开始，香港股市一连4天暴跌。股市下跌从20日启动，21日香港恒生指数下跌765点，22日猛跌1200点，迫使香港银行同业拆借利率节节上升。一连三天的股市暴跌，使得23日当天的隔夜拆借利率从两天前的7%一下子就暴涨300倍，连累23日股市下跌10.4%。
为了安抚民心，香港特区财政司司长曾荫权当天表示，香港的经济基本面因素是好的，股市下跌主要是外围投机因素的影响，所以投资者不必恐慌。他表示，“我不认为这是股灾”，香港特区政府无论如何会捍卫港元汇率的。与此同时，香港金融管理局总裁任志刚出来发表谈话说，金融管理局已经在前一天晚上击退了国际投机炒家。
在这样的政府干预下，投资者的信心有了恢复，24日香港恒生指数强劲反弹718点，涨幅高达6.89%。
趁热打铁，曾荫权27日再次发表讲话，重申香港现行联繫汇率制度不会改变，国际投机者在这次活动中必将“偷鸡不成蚀把米”，在这场炒作中受损失的只会是那些投机者。
然而，“树欲静而风不止”。香港股市小範围稳定下来了，可是受外围股市纷纷暴跌的影响，尤其是1997年10月27日美国道琼斯指数出现有史以来最惨烈的跌幅，当天狂跌554点；日本东京股市开盘后就狂跌800多点，香港恒生指数28日也狂泻1400多点，跌幅高达骇人听闻的13.7%。
所有这一切，其实都是与索罗斯有关的。因为这场亚洲金融风暴本身就是索罗斯引爆的，现在这一幕出现在香港，只是其中的又一战役。
但索罗斯精明得很，他时刻关注着香港市场上的一举一动和各方表态，判断自己下一步该怎幺走。因为归根到底这些钱都是他自己的，他必须格外谨慎。
事实上，早在两个月前的1997年8月，索罗斯就已经几次探索性地冲击港元。从尝试性投机开始，“摸着石头过河”是索罗斯的一贯做法。具体地是指8月14日和15日，索罗斯安排一些实力雄厚的对沖基金首先进入香港汇市，通过金融期货手段，利用3个月和6个月的港元期货契约买入港元然后迅速抛空，目的是要试探美元兑港元的汇率下跌到1美元兑7.75港元这个重要的心理关口时香港和全球的反应是什幺样的。
事情就像他划好的圆圈一样发展。港元汇率果真到了7.75，而这时候他看到香港特区政府採取的措施是通过收紧银根、抬高同业拆借利息予以还击。索罗斯很清楚，香港特区政府的这一招不但抬高了投机成本，而且还使得自己“巧媳妇难为无米之炊”，所以很快就在8月20日宣告缩手。
可是索罗斯等人对此并不甘心，这才处心积虑选择在美国股市“黑色星期一”10周年那天对香港发动攻击。但在香港特区政府及其背后中国政府的周密安排和强大实力下，索罗斯眼看胜利无望，所以不得不偃旗息鼓、保存实力。
索罗斯与香港特区政府打得难解难分，但他考虑欠缺的是，没想到香港回归中国后香港特区政府连同背后的中国政府拥有足够的外汇储备来应付索罗斯等人的攻击；并且与此同时，又採取大幅度提高利率水平等措施，大大抬高了索罗斯的攻击成本。不用说，最终在香港特区政府强有力的入市干预下，以索罗斯一方失败而告终。
平心而论，与其说这是索罗斯的一种失败，不如说是他的一种策略，因为做任何事情总是应当有勇有智、有进有退的嘛。
从长远来看，因为索罗斯自始至终没有忘记“保命”的原则，很好地保存了实力，这是他后来在2008年全球金融危机中大赚一把的资本和伏笔。
索罗斯2005年末接受中国记者採访时，记者问了他一个幼稚而有趣的问题：“发现自己犯了错怎幺办？”索罗斯想也没想就回答说：“抛售、退出。”这就是他一生的底线：活着。

“全球金融界的坏孩子"
82周岁的索罗斯开口说话时，全球投资者乃至各国政府都在听。
索罗斯在全球是一个颇有争议并具破坏力的人物。许多人对他恨得要死，可是他自己却感觉良好，一脸满不在乎，觉得自己并不亏欠别人什幺。在更多人眼里，索罗斯很神秘，他以一己之力狙击英镑、掀起亚洲金融风暴并大获全胜，实在了不起，于是莫名其妙地就崇拜他。
正因如此，索罗斯虽然和巴菲特一样被誉为“股神”、拥有众多拥趸，可是要比巴菲特背负更多骂名——在“全球最成功的投资家”、“慈善家”等尊称背后，更有一系列诸如“金融大鳄”、“投机分子”、“贪婪”、“自私”等标籤。为了投机赚钱，他不惜破坏金融秩序。最典型的是1992年他全力做空英镑，英国中央银行因此被迫破产，而他却带着20亿美元获利拍拍屁股潇洒走人；更有甚者，1997年他引爆亚洲金融危机，使得许多亚洲国家多年来的经济成长一笔勾销，长期缓不过气来。
与其他顶尖投资家相比，索罗斯在构建投资理论上颇有建树，尤其是他运用一套自己发明的哲学理论(“反身性”原理)，多次準确预测到金融危机会在什幺时候爆发、股市会在什幺时候见顶，然后提前空仓，从从容容达到“少输大赢”(输时迅速止损、赢时加大赌注)的目的。2007年他因为做空次贷类证券获利29亿美元，2008年又因为做空股市获利11亿美元(同年巴菲特手下的伯克希尔公司股价则暴跌40%以上)。这种“翻手为云、覆手为雨”的投资技巧，已经到了炉火纯青的地步。他的量子基金在1969年至2011年间的年複合收益率超过20%，总回报率高达1020倍，与巴菲特有得一比。他因此被誉为美国华尔街“金融大鳄”中的“真正王者”。
索罗斯在我国家喻户晓，是从他1997年引爆亚洲金融危机后开始的。2008年全球金融危机爆发后，美国政府採取的一系列政策几乎全是照着索罗斯说的在行事，更让全球对他既肃然起敬，又增添神秘。
索罗斯最自信、最令人惧怕的是他成功投资的“三板斧”，本书把它归纳为：一是精準判断市场，二是全力做空股市，三是永远比对手早平仓。
他的这三板斧隐隐约约地体现在他的着作中，可实事求是地说，这位老兄的理论很少有人看得懂，更谈不上在实践中运用了；甚至，因为他的操作手法与流行理论背道而驰，从来就没有受到过应有的重视。实际上，索罗斯的真正鍊金术在于他具有洞悉全球政治经济时局变化的能力，说穿了就是，索罗斯作为全球巨观对沖基金领域的标桿式人物，长期研究资本主义体系缺陷，最擅长从中寻找规则漏洞；一旦看到重大漏洞，就会全力以赴发动攻击，斩获巨额暴利。索罗斯自称拥有“比对手早三分钟平仓”的逃生秘籍。所有这些，又岂是他人随随便便能学到手的！
正因如此，全球投资界包括各国政府，对索罗斯都是防备有加，生怕有一天被他抓到什幺把柄，被戳个遍体鳞伤。他2010年把触角伸到我国香港和内地，被外界解读为已经嗅到中国金融体系的漏洞；他2011年7月宣布金盆洗手，也被人怀疑不是谢幕是烟幕。因为他早在2000年时就已经宣布过退休的，但最终还是退而不休，到处“发挥余热”。
有人说，这个世界上以后再也不会出现索罗斯(这样的人)了；也有人说，学习索罗斯的投资秘诀，难度要比学巴菲特至少大10倍，因为他总是那样捉摸不定。其实，索罗斯既然是人，不是神，那幺他的鍊金术就是可以加以提炼和总结的。这正是本书要和读者具体探讨的内容。
空前绝后的索罗斯，他的这些本领哪怕只被你掌握十分之一、百分之一，都会非常有助于你在以后的金融投资中稳操胜券！
严行方 2012年3月10日