以前，这个地方叫隐陀寺，（今称草庵）。古井就在隐陀寺寺门外，泉清水甜，是寺中僧人的食用水井。清朝康熙年间，里湖南部山村，经常有一猛虎出没，伤害人畜，闹得村民不得安宁，常有猎人遍掘陷阱而不获，康熙辛亥年（1671年）八月十二日夜，这只猛虎又下山寻食，由于村庄关门闭户，猛虎寻无人畜，来到隐陀寺水井边。这时皓月当空，泉清见底，饿虎伸长脖子，想下去吸水，不料重心一移，前脚一滑，跌下井中。平时逞威恃强， 残害人畜的猛兽，在这跬步之井内，无法张其爪牙，活活淹死。隔天，隐陀寺之小僧晨起汲水，发现井中有只死虎，大惊失色，报告老僧，老僧叫村民打捞上来。人问其虎死缘由，老僧为迷惑村民，使人们信其“法力”，答道：“只因吾灵寺之内，五百阿罗汉，有降龙伏虎之法力也。”自此，小井被取名为“伏虎井”。

乾隆年间，普宁县令肖麟趾曾至此游览，写下《伏虎井说》、立石刻文，树于蟛旁，肖认为“伏虎非神功法力，乃是虎自为也……井之间，跬步之内，已隐有无限坎险之地，皆足以制其命，虎特蠢然耳。若谓吾言不然，请视此井。”今石刻碑文完好无损，伏虎井已填没，只剩下井栏石，上面雕刻有古代人物塑像。