《怎样选择成长股》读后感_900字

《怎样选择成长股》读后感900字

有一定财务会计基础来读这本书还是比较容易理解的，而且书中很多内容在以前的财务管理课上都有学过，读了一遍以后就开始拿几家上市公司来分析一下，先挑了个科大讯飞，按照书里的步骤一步步去计算，发现现实操作中还是有挺多困难：

1.A股上市公司和美股的财报科目不完全一样，所以计算方法上并不能完全套用，有些项目在A股报表里不一定找得到，比如根据新增固定资产减去当年折旧来计算固定资产投资，但A股报表里只披露了原值、累计折旧、净值，我的理解是前后两年的固定资产净值之差就是这个固定资产投资了？

2.有些项目不是一个简单唯一的公式就能算出来，而是需要进行仔细分析才能得到想要的数字，其实是很难确定的。比如在计算营运资本投资时，有些项目是很难区分清楚到底有多少是金融资产，有多少是经营性资产，像货币资金、应收票据这种，年报里不一定披露的这么详细，但按照自己拍脑袋来划分未免太武断。

3.关于WACC的计算，书中给出了美股的权益成本参考值，但对于A股上市公司而言，并没有一个比较权威的关于权益成本的数据，又要自己拍脑袋？

4.书中选的箭牌案例还是有一定特殊性，比如箭牌是没有负债的，所以有些计算过程涉及到负债的就被作者弱化了，箭牌的防御性利润表和激进型利润表里有几个空的地方不知道是这个表本身就不需要还是因为公司的特殊性而暂时为0，书中对此没有很清楚的说明。

5.在以上种种困难的基础上，我勉强算出了2008-2016年科大讯飞的防御型利润表，发现9年里竟然有4年是负数？？？主要出现在近几年。。。不知道是我算错了还是真有点问题。。反正就算是每年都为正数，以现在这个突破天际的市盈率我也不敢买。。。激进型利润表计算起来更麻烦，我选择放弃……

综上，书里讲的方法是挺好的，给出了另一种分析财报数据的视角，步骤的话大体上都交代清楚了，但是真要应用起来还是比较复杂的。即使能够都计算出来，股市依旧有很多不确定性，完全按照这个模板去找也未必都能踏准，别人讲的方法再好对自己未必适用，还是需要摸索出一套自己能够熟练驾驭的并通过多次实践验证过的方法，然后将其坚持下去。