「傻瓜式投资（雪球岛系列）」读后感 心得体会

作者：飞泥翱空

本书由雪球SOSME与小小辛巴联袂推荐！ 很多时候全仓甚至加杠杆都跑不赢市场，为什么用半仓策略却能跑赢？ 因为炒股短期是赌波动的胜负游戏，而长期却是一种生存游戏，每个人一辈子总要碰几回超大股灾，多半条命活下来才是胜负关键。当所有人大输特输时，能早早兑现出一半现金的人，躺着也能稳赢。 资本市场为我们提供了三种获取投资收益的方式：①资产配置；②择时交易；③证券选择。 根据长周期的大量实证分析及数据统计，在投资收益的贡献中大约90%是源自资产配置，而只有大约10%是由择时交易和证券选择贡献的；其实资产配置的概念很简单：投资者选择多少比例的资产分配到各类不同的资产类别上。 本书大体分为三个部分第一部分围绕“傻瓜式投资，简单50-50策略”为核心，阐述了一种在几十年前就被以格雷厄姆为主的投资大师们提及的投资概念。其中包含了使得普通投资者能够在证券市场“活着”的重要基础理念，包括资产配置，包括动态平衡，包括被动投资。第二部分讲述了作者自己对投资的一些基础思考与理念，这些思考与第一部分的内容是相辅相成的。它是简单50-50的思维内核，推导过程，也是理论基础。第三部分探讨了关于“简单50-50”的升级策略和升级方向的思考，为不满足于做一个投资“傻瓜”的读者，提供了进一步探索投资世界，进一步学习的参考。

「傻瓜式投资（雪球岛系列）」读后感 心得体会

大部分人在股市里折腾一年，可能收益率还不及一只债基。然而对投资者的调查表明，近80%的人自我感觉非常良好，认为自己的能力在市场平均水平之上，是智者何其之多耶？倒不如平平淡淡做一个“傻瓜”。经历一轮牛熊，采用50:50的资产配置策略，7年后资产增殖118%。这样的成绩，大概能战胜95%的参与者了吧？经常的读书、思考，对于一个投资者来说是极为重要的事。那些完全不投入时间精力的韭菜们不提也罢。而很现实的问题是，即使你勤勤恳恳，学了大量的投资相关的知识，也不能保证你一定会盈利。就是这样的世界，所以，该放弃么？完全没有必要。认识到市场除了股票之外，还有很多可供投资的风险不大的品种，就是一个伟大的进步。说到底，很多人的目的只是想赚钱，所以未必非股票不可。以下个人观点，仅供小白参考（投资风险自负）：考虑到很多人辛劳一年还跑不赢大盘，也许该考虑一下指数基金。（在此致敬《指数基金投资指南》的作者银行螺丝钉）我很难确定一只股票买入的价格是否合适，但是对于指数基金，有明确的估值范围。低估时多次买入，高估时分批卖出，就是这么简单……至少我从未在这上面亏损过。（2018年，中证500最大涨幅达到了35%。）可以考虑的有沪深300、中证500、上证50等等。债券型基金，这里指的是纯债，基金持仓没有股票的那种，低风险，近两年的年回报率是7%左右。像余额宝那样每天的账户都在增加，偶尔也有少量下跌，除非发生加息事件，但长期影响不大。不建议直接买债券，玩转债市需要的经济学知识，甚至要超过股票。主动型股票基金。很多人应该会记得巴菲特和基金经理的“十年赌约”，在美国包括很多基金经理在内的投资者跑不赢指数，这不奇怪。原因有二，一是美国的市场有效性更高，二是美国的牛市持续时间很长，过去十年，NASDAQ的涨幅高达639.6%（所以这也是一个可以考虑的指基，但是需要对美股有一定了解）。而由于种种原因，国内主动型基金不乏可以战胜指数者。可以在晨星网寻找一些三到五年业绩稳定，且没有更换经理的基金，以沪深300为比较基准。在股市低估时入场，参考指数水平。可转债，目前正在学习中。分级基金，据说2020年会应证监会要求，全部清盘，所以就不必去了解了。作者书中的策略，是学习成本最低的。如果连指基和债基都懒得了解，或者没有时间去学习，那么这个方法是相当不错的。但往往，真正的小白会对此不屑一顾，而浸淫市场多年的老玩家，反而会认识到它的妙处，真正的大道至简。