一个证券分析师的醒悟（最新修订版）读后感

作者：张化桥

在人们都“摸着石头过河”的年代，成千上万的人其实并不知道钱是什么，股市是什么，投资是什么……最后，生活是什么。在人们轰轰隆隆地往前摸的队伍里，张化桥像一个打着快板的宣传员。他会突然停一下，站在一边的高坡上，打着快板说一段。对也罢，错也罢；听也好，不听也行。

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晴带雨伞，饱带饥粮
零和游戏:一方的收益必然意味着另一方的损失，博弈各方的收益和损失相加总和永远为“零”，双方不存在合作的可能。金融是不是零和游戏？
“负和游戏”:是指博弈双方或多方虽有一部分获胜，但付出了惨重的代价，总体来说是得不偿失，没有赢家的。
宏观经济与股票市场在长期内方向一致，但在短期内，甚至中期内可能会严重偏离的。从中长期来看，大市的回报在扣除货币贬值因素之后，无非也就是4%～6%。看起来，调研成本，税，佣金还有通货膨胀率，并不能小觑。我们这些散户没办法跑赢大盘，也别指望基金公司能帮我们跑赢。
作者推崇的一本书是<投资的要素>，是两位身价不菲的70多岁的老人，波顿·麦基尔（Burton Malkiel）和查尔斯·埃利斯（Charles Ellis）写的。关于投资，他们和先锋基金公司的创始人约翰·伯格有相类之处。看中长期投资，其次，选一个好的指数基金定投。第三，一定要长期储蓄，减少过度消费升级。
Do not have to do anything 。 “巴菲特的老师格雷厄姆曾经要求投资者在选股时注意把握一个尺度：市盈率的倍数乘以市净率最多只能在22.5。这大约是15倍市盈率与1.5倍市净率的乘积，如果市盈率略高于15倍，那么市净率必须低于1.5倍。”
电力行业，电信业，航空行业都处于两难境地，不适合我们这种小股民
金融业，不错
基础设施（港口、码头、机场、隧道）作者最爱
制造业还行
房地产业态度不明
医药和科技不懂所以不投资
零食业饮料业有些脆弱
燃气公司、供水公司和污水处理企业。这是作者最爱的企业。
股市很可能成为通胀的牺牲品。债券市场更是如此。债券价格与名义利率成反比。房地产市场也许好一些，但是未来几年内情势不妙，投资者必须有长远的眼光才行。
作者认为通货膨胀是国难，而资本市场即将因此带来阵痛，他给他弟弟的建议也很有意思:我给我弟弟的投资建议如下：
1.买一块农田，种蔬菜和瓜果。
2.参股隔壁阿三大叔的汽车修理站，并且晚上和周末多去帮忙。
3.支持他失业多年的老婆办一个幼童上学和放学的接送服务社，再请几个帮手。工商局肯定会刁难，但是，多忍耐吧，我也没办法。
4.投资他老同学的棉花采购站。
5.如果有余钱，买点银行的股票，准备持有10年以上。
别对未来太乐观。好好存钱好好投资，在外争硬气，回来就悲凉。