Xbox的研发代号是“中途岛”（Midway），二战期间美国太平洋舰队在中途岛一战重创日本海军，代号不知是否是一种巧合，暗示了微软与强大的日本游戏主机产业对抗的决心。

2000年3月10日，比尔·盖茨在GDC2000上正式公布Xbox，当时的Xbox尚未完成造型设计，比尔·盖茨掀开的盖头下是一台打造成X型的概念机。

本世纪伊始，时任NOA(任天堂美国分社)社长荒川实获悉微软即将全面进军TV游戏产业，深知微软底细的他立即飞回京都面见岳父山内溥（注1：NOA在西雅图的办公楼和微软总部仅一墙之隔）。荒川的意愿是希望山内家族能够顺势将股份转让给微软全身而退，他的想法无疑触动了山内溥的逆鳞，翁婿二人自此彻底破脸。山内溥不惜投入超过十三亿美元巨额预算，联合松下公司开发NGC主机，并积极联络第三方厂商意图再次君临天下。其以往诸如世嘉、NEC和索尼等竞争对手的身量实际都相差有限（注2：在索尼进入传统游戏产业的22年间，任天堂有16年的纯利润都要高于索尼集团），山内没有意识到和微软的巨大实力差距。

微软为了推出XBOX，亏损超过四十亿美元，XBOX不惜血本的硬体规格令NGC失色，在争夺第三方资源方面，微软不惜採用补贴开发资金和包揽广告费等非常规手段。

时任纽约市长，经历了9/11的鲁道夫·朱利安尼则请求微软不要取消预定在时代广场举办的Xbox首发仪式，纽约需要这场盛大的典礼来向世界证明自己的坚韧，证明自己仍是世界的贸易中心。

2001年11月14日深夜，比尔·盖茨亲自来到时代广场，在午夜时分将第一台Xbox交给了来自新泽西的20岁年轻人爱德华·格拉克曼，后者在回忆中说：“比尔·盖茨就是上帝。”性能超越顶级PC的Xbox让他们趋之若鹜。

2000年3月10日，微软宣布将推出游戏机 Xbox。Xbox 发布后一年，微软以3.75亿美元收购了为任天堂製作了诸如《007黄金眼》（GoldenEye 007）、《完美黑暗》（Perfect Dark）等游戏的公司 Rare。

2005年11月，Xbox 360先于Wii问世。2008年5月，Xbox 360成为三大平台中最早突破1000万销量的主机，然而仅2个月后，Wii后来居上反超了它。

主打体感操作的Wii完全打乱了索尼和微软的经营战略，一度完全主导市场。微软对此採取策略就是“走别人的路，让别人无路可走”，一掷数十亿重金倾力打造了具有颠覆性效果的Kinect系统。成功地分散了市场对于Wii平台的聚焦。Kinect的问世至少缩短了Wii两年以上的生命周期，最终导致任天堂不得不仓促推出WiiU这个先天不足的早产儿。根据微软一贯的作风，我们丝毫不怀疑在明年即将接踵推出的三款主机中，天蝎的硬体性能会独树一帜，这对于NX来说将陷入尴尬的境地。即便NX搭载了什幺标新立异的创意设计，微软也会不惜血本地第一时间据为已有。

2013年5月22日凌晨1点，微软的新主机发布会上正式揭晓了次世代XBOX的名字，XBOX ONE。